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十六、2011年之后的“尾部风险”：欧债危机、美国“政府赤字悬崖”、量化紧缩、贸易冲突、民族主义等。十七、2013年后“最拥挤的交易”：做空日元、做多美元、做多绩优股、做多纳斯达克、做多比特币、做多FAANG+BAT……十九、市净率<3：俄罗斯、意大利、韩国、西班牙、日本、金融股。

22日召开的专题会议传递的信息是2020年，茅台将持续推进营销体制改革，在保障经销商的利益的同时，强化市场管理，加大执行力度，确保茅台酒营销环境持续向好。同时，茅台集团要加快组建电商公司，推动定制酒、海外市场健康发展并做好今年经销商大会的筹备工作。

在没有修正案通过的情况下，《卫报》列出了此次投票后英国面临的道路：但问题是，事情没那么简单，毕竟修正案已经备好。约翰逊的大障碍：修正案如果新协议的修正案被通过，那么延期脱欧的可能性会更大。据BBC报道，到目前为止，议员们已经就约翰逊的新脱欧协议提交了三份修正案。其中有2份修正案由苏格兰民族党提出：一份是停止脱欧；另一份是拒绝新脱欧协议，并至少延长到2020年1月31日，以便提前举行大选。

类衰退时期股市特征我们前期发布报告《如果滞胀，该配什么？-20181015》，从投资时钟的视角结合宏观经济背景对大类资产和股市配置策略进行了分析，今年下半年以来经济已呈现类滞胀特征，由于通胀周期滞后于经济增长周期，往后看中国经济环境可能呈现类衰退特征，本篇专题继续讨论类衰退情境下的资产表现与投资策略。

责任编辑：吴金明工信部官员调研神雾集团 吴道洪：神雾遭遇到史无前例资金危机 非常需要国家政策支持 |新京报财讯赵毅波新京报快讯（记者 赵毅波）处于资金危机中的神雾集团，迎来了工信部官员的调研。8月8日，新京报记者自神雾集团获悉，国家工信部装备工业司重大技术设备处汪宏处长、中国石油和化学工业联合会副秘书长兼科技装备部胡迁林主任、机械工业经济管理研究院聂秀东副院长等一行七人调研神雾首台（套）重大技术装备进展情况。

货币基金则是上半年反复震荡的A股市场上的赢家。渤海证券资管、财通证券资管、东方红资产管理、东兴证券、华融证券、华泰证券资管、山西证券、长江证券资管和中银国际证券共有25只货币基金。其中，13只货币基金上半年的收益率超过1.97%，表现最好的是财通资管鑫管家货币（B类），上半年收益率为2.14%。其次是长江优享货币（B类），上半年收益率为2.13%。华融现金增利货币（B类）上半年的收益率为2.09%。